泸州老窖股价暴跌近3000亿，业绩放缓是否预示机遇来临？

资讯版

泸州老窖市值在三年内从高峰的4500亿跌至如今的1600亿，市值蒸发接近3000亿。2024年泸州老窖股价下滑尤为惨重，年内跌幅已超过36%，远超茅台、五粮液和汾酒，9月5日更是创下年内新低。
6 W# Y# S7 O  M1 y  J. F. V

资本市场缘何抛弃泸州老窖？原因主要在于业绩增长明显放缓。2024年上半年，泸州老窖归母净利润同比增长13.22%，虽然优于五粮液和汾酒，但相比茅台的15.88%仍显逊色。更重要的是，与过去相比，泸州老窖的业绩增速已大幅放缓，过去几年泸州老窖的利润增速一直保持在20%至30%之间，即便是2023年，增速也高达27.79%。
' x$ ^5 R" n, Z- K% r1 P
不过，泸州老窖的管理层对此似乎早有预料。总经理林锋在2024年6月的股东大会上表示，面对市场困难，公司宁愿主动调低增速，也不愿压垮市场。泸州老窖在第二季度主动调整了经营节奏，降低了渠道库存，截至8月底，库存同比下降了双位数。

4 [8 W- i- r+ O% o: X这种降速的背后，是整个白酒行业存在的一个通病——过度向渠道压货。近年来，白酒行业产量持续下降，但库存却在增加。白酒企业通过向经销商压货和提价，维持了表面上的业绩增长，却给经销商带来了压力。泸州老窖的经销商数量从2020年底的2221家减少至2024年上半年的1861家，价格倒挂现象屡见不鲜。
/ P. R: c" B3 D5 G% O
尽管泸州老窖当前面临诸多挑战，但其未必会就此没落。主动挤压泡沫优于泡沫被动破裂，而白酒行业的集中趋势也给泸州老窖留下了与五粮液、汾酒等竞争的机会。此外，泸州老窖近年来的分红力度也不容小觑，连续三年分红比例达60%，当前的市盈率也处于2015年以来的最低水平。

1 }' u) Z+ J, K/ d, C+ ~资本市场对泸州老窖的预期已大幅下调，这是否会成为新的机会呢？

9 }; c0 Z# @' O4 N% [5 K

海燕归思

说明经济彻底的不行了啊，大家还是不要觉得是机会，看空才行

独孤影

看来泸州老窖这次是打算好好调整一下了。还是那句话，泡沫不主动挤，迟早会出问题的。
* [2 e0 Q0 q2 i2 ?7 P5 z: _' x" E. {
; G1 ~7 t9 |# _: f9 c1 [9 k* w

鱼天下菜

酒的市场，近半年波动也是大了，我觉得与我们赚不上钱有关